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随着海外科技股持续走强,国内投资者借道QDII基金布局全球资产的热情高涨。然而,在汹涌的申购潮下,QDII额度紧张态势加剧,多只产品密集发布限购、停牌公告。 6月3日,富国基金发布公告称,自6月4日起,旗下富国全球科技互联网股票型QDII基金的单日大额申购限额下调至1万元。该基金今年以来涨幅已超58%,近一年涨幅更是高达111.76%,引发市场广泛关注。 数据来源:基金公告 公开资料显示,这已是该基金在短短数日内进行的第三次限购调整——从4月24日的500万元,到6月3日的50万元,再到6月4日的1万元,仅26个交易日,限购额度就骤降了99.8%。 数据来源:基金公告 数据来源:基金公告 限购的背后,是投资者对全球科技股,尤其是AI硬件产业链的狂热追捧。Wind数据显示,截至6月2日,多只QDII基金年内收益率超过50%。 今年来涨幅靠前的QDII产品 数据来源:WIND 截止至20260602 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF以96.38%的涨幅领跑同类,其联接基金也上涨94.93%。建信新兴市场优选A、天弘全球高端制造A、华夏移动互联人民币、国富亚洲机会A、易方达全球成长精选A等产品年内涨幅均超过70%。 富国全球科技互联网A同样表现抢眼,今年以来上涨58.36%,近三个月涨幅高达53.49%,近一年涨幅达111.76%,近三年涨幅达190.48%。 富国全球科技互联网A重仓持股 数据来源:WIND 截止至20260331 从持仓来看,该基金前十大重仓股清一色为全球AI产业链核心标的:台积电、英伟达、谷歌、AMD、SK海力士、阿斯麦、三星电子等。其中,台积电持仓占比3.45%,英伟达占比大幅提升22.30%,谷歌增持8.43%,英特尔更是暴增213.75%,阿斯麦增持173.33%。 在最新披露的基金季报中,富国全球科技互联网A的基金经理赵年坤对二季度及后续市场进行了展望。他表示,展望二季度,我们认为全球AI算力资本开支周期可能远未见顶,AI基础设施需求仍处于供不应求的状态。 与此同时,基金经理也提示了风险:伊朗冲突和油价上行对全球流动性环境的扰动仍需密切关注,二次通胀风险可能进一步延后各主要央行的宽松节奏,这对高估值成长股构成持续压力。 当前,全球科技股尤其是AI硬件板块已累积较大涨幅,市场对估值泡沫的担忧有所升温。但从基金经理的表述看,产业基本面的景气度依然强劲,算力供不应求的格局短期难以逆转。 对于普通投资者而言,QDII基金的限购反映了海外配置需求的旺盛,但也提示了追高的风险。建议投资者结合自身风险承受能力,通过定投或分批买入的方式参与,避免在情绪高点重仓追涨。同时可关注港股、A股中估值相对合理的科技资产,形成全球多元配置。
专题:第十二届中国分析师联盟峰会暨学术研讨会 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 5月30日第十二届中国分析师联盟峰会暨学术研讨会在北京举行。人民币汇率近期持续走高引起了与会者的普遍关注。 在论坛上,新浪财经独家对话16位资深分析师和业内人士,探讨本轮人民币汇率升值的主要原因以及未来发展,同时对企业、机构如何更好的利用金融工具避免汇兑损失展开探讨。 资深外汇分析师,雪汇三维交易分析师栾雪与新浪财经独家对话的主要观点为: 汇率走强原因方面,她认为人民币升值是外部美元走弱与内部基本面走强共振的结果。外部:美国就业放缓、制造业疲弱,叠加美元信用裂痕扩大、全球去美元化趋势,利空美元。内部:一季度GDP增长5%好于预期,贸易顺差持续扩大,AI、机器人等科技板块向好,吸引国际资本流入;同时企业集中结汇形成“升值—结汇—再升值”的正循环。 美联储政策方面,她认为加息呼声与疲弱经济存在矛盾,真加息将雪上加霜,美联储更可能按兵不动或降息,故未必会改变人民币升值趋势。 企业避险方面,她以山东青岛皮具出口商为例,该小微企业直接采用人民币定价结算,彻底规避汇率风险,值得借鉴。政府培训在其中起到了关键作用。 以下为对话全文: 主持人:从2026年以来,人民币的汇率持续走强,我们看到在近期在岸跟离岸的汇率都突破6.8的关口,创了近三年的新高,那您认为这一轮人民币汇率走强的核心原因是什么呀?是这个美元走弱吗?还是说中国经济的向好的因素啊?您认为最重要的原因是什么? 栾雪:这其中最重要的原因,我们可以这样进行一个基本的论调,它实质上是外部美元走弱,内部人民币它自身的基本面走强,这样两个因素共同叠加形成了一个共振的结果。 关于就是美元走弱这一块儿,我可以想稍微详细一点给大家进行一下讲解。美元走弱的一个因素,其实我们都知道,你按照经济学的原理来说,如果一个国家的货币它要走强,那么你需要我们讲的通俗一点,你打铁还需自身硬,那你必须本国的经济发展这个层面,你必须是一个向好的情况。 但是我们现在看到的情况呢,实质性的情况分明是美国,比如说就业增长放缓,它的制造业数据也是呈现一个疲软的这样一种状态,那也一度引发了美联储要采取降息以刺激经济的发展。大家想一下,他的经济薄弱,对于他的美元币种来讲,当然是一种负能量的因素,也就是说是一种利空的因素。而且来说,美联储一旦采取一个降息的这样一个周期,那么对于美元来说,它也是一个打压的作用。 还有另外一个比较重要的因素,就是我们大家看到美元实质上是出现了一个信用危机,也就是说它的一个信用,它的这个裂痕目前呈现一个逐步放大的状态。说白了吧,就是全球目前来说去美元化这个迹象是越来越明显。那既然去美元化,那么美元个例化的神话就要破产了。所以这是对于美元走弱的一个,从基本上面上来说,它是一个利空的综合性的因素。 那第二大点来说,谈一下我们人民币,我们国家来说,就大家可以看到一个真实的数据,比如说我们第一季度的GDP,它的增长是达到了5%,这是好于预期的。目前全球经济是一片唱衰的局面,而我们国家能取得如此骄傲的成绩,当然,对于人民币走强来说,是一个提振的作用,然后还有一点来说,我们国家,在出口方面,比如说出口创汇一直呈现攀升的这样一种状态,我们的贸易顺差,注意是顺差,它也是逐步的扩大。 还有一方面,比如说的具体一点,我们的AI还有机器人,还有一些医药等科技板块来说,它是出现了一片向好的局面。当然这种情况之下,你想现在科技盛行的年代,势必要引发国际的关注度,也就是说引发了国际上对于我们人民币的热度的一个关注,也引起了国际资本流向我们国家。 那大家想一想,国际资本的流入是不是再次可以提振我们国家的经济?这也是人民币走强的另外一个因素。还有一点不知道大家注意到没有,就是结汇的一个集中释放。因为此前的企业一味的押注人民币的贬值,所以他们手中目前持有大量的美元头寸,在人民币走强的情况下,为了减少汇兑的风险,汇率的损失,所以现在出现了一个集中结汇的情况。那最终形成了一个什么样的链接呢?就是人民币升值,然后结汇,然后人民币再升值,形成了这样一个良性的正循环状态。 所以这一个因素来讲,也是前期一些特别是做跨境交易的一些出口型的企业,他们凝聚的美元头寸所造成的一个结果,所以我认为目前人民币走强来说,它是外部美元走弱与内部我们自身的一个强有力的因素,两方面的因素形成了一个共振的这样一个结果。 主持人:好的,谢谢栾老师点评,那么这样的话是共振的结果,那这个结果是非常好的,我们看到人民币走强,表明是是世界对我们国家更有信心。展望未来的话,我们看到美联储也是新换了新主席,他好像一改以前要求降息的呼声,他说现在因为美国通胀比较高,他甚至有可能要加息,那么如果下半年美联储再次进入到加息周期的话,会不会打破人民币升值的周期呢?还是说,即便它加息对人民币升值也没有影响的。 栾雪:首先第一个层面,咱们按照理论上来讲,美元一旦升值,它会对人民币会有一定的影响,当然只是一定的影响。因为我们谈的是理论上,美联储一旦加息的话,那美元适度走强,对人民币形成一定的打压,但是这仅仅限于纸面的一个意思,因为你一个央行是否要采取加息或者降息,他要按照他的经济现状来制定政策的。而不是说依据外界的呼声,呼声美联储你要进行加息,因为我们现在目前明明看到的是美国来说就业增长放缓,然后其他的一些经济数据,根本来说就出现一个很疲弱的状态。 那么在这种情况下,如果你一味的加息,是不是会造成了一个背道而驰,雪上加霜?本来你的经济就弱,你按照道理来讲,你应该采取降息啊,降息刺激经济才对。但是,因为原油此前的一个上涨造成了高通胀。高通胀的结果就是你要进行加息,但是它的加息又要拖累目前美国的疲惫不堪的经济。那大家想一想,你最终可能加息吗?所以最终的路径很有可能是美联储采取一个折中的政策,要么我按兵不动,我维持现有利率,要么来说,甚至我采取一个保本儿,我要降息,因为我为了挽救经济,而不是为了就是挽救你这个高通胀。 所以我觉得随后的这一系列情况来说,我们不可以单单从美联储的一个呼声,它要加息,一定对人民币造成一个打压。它后市来说,因为它的路径,处于一个矛盾状态,所以说不见得后市它是一定加息,很可能说就是按兵不动或者是降息,那反倒来说对人民币来说是一个利好的现象,所以会出现这样一种情况。 主持人:好的,谢谢王老师点评,那美国不要看美联储说什么,要看他做什么啊,他想的是要加息,但是不一定有这个能力加上去。那我们最后一个问题,就是说在今年人民币升值的过程当中,有一些企业我们看到还出现了一些汇率的损失。您身边有没有这样一些企业,它的这个结汇或者说是用汇当中有一些什么经验啊,或者说一些教训可以给大家分享一下。 栾雪:我这边恰好有一位这样的朋友,他是做了多年的跨境的,就是这种也可以说是小微企业吧,他的这方面就可以借鉴一下,因为我们大家看到目前人民币是呈现一个持续走强的局面。如果说你此前一味的押注人民币贬值,你手中肯定有美元头寸,那你现在来说汇率就会出现一定的风险。 所以在这种情况下呢,我们想中间是有一个美元,对吧?但是这位朋友来讲呢,他就是在我们国家对这一些跨境的企业也好,他们是采取了一些扶持的政策,也做了一定的培训措施,所以在这种措施影响之下,作为朋友来说,他就直接采取了一个人民币定价的方式。 那么大家想人民币定价来讲,我中间没有美元你这个头寸,所以他就是不会出现随着人民币的一个走强,而出现一个汇率的风险,给他的利润造成了一定的回吐,所以这一点我是认为很值得。借鉴的一个好的因素。 主持人:这个企业是在咱们国家哪里啊?他是做哪个行业的啊? 栾雪:他是在山东青岛,他从事皮具生意。而它这个出口来说,主要面向东南亚,还有日本、韩国等等这一些国家。 主持人:那这就说明即便是一个小微企业,只要自身的竞争力足够,也是可以用人民币来这个计价的。 栾雪:这是一个很好的一个例子。 主持人:那是他是怎么有这样的知识的呢?是他自己是比较认知吧,还是上了什么课之类的。 他自己稍微有一点点这方面的,因为他他要做这种企业,他必须有一定的基本的经济基础呢。但更多的是受益于我们国家、我们政府给予的一些,比如说一些定向性的一些培训,他是更多是从这里面来接纳这方面的知识点的。
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