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  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!   来源:证券之星   深耕数字化X射线平板探测器研发的康众医疗(688607.SH),自2021年科创板上市以来,业绩犹如“过山车”。在2023年、2034年连续两年正向增长之后,2025年再度陷入亏损,2026年一季度仍未扭转颓势。正值业绩低谷期,实控人抛出一则减持计划,进一步打击市场信心,股价连续下挫。   证券之星注意到,经营承压下,康众医疗拟通过收购切入AI超声赛道,以期开辟“第二增长曲线”。然而,收购资金七成依赖银行贷款、且标的本省尚处于亏损,成效存疑。这一系列动作背后,折射出康众医疗在行业竞争加剧、主业增长乏力之际的挣扎。   01. 实控人抛减持计划,股价应声下跌   一则实控人拟减持的公告,成为康众医疗股价下跌的诱因。   5月24日晚间,康众医疗公告称,公司实际控制人、董事及高级管理人员高鹏拟减持不超过102.23万股,占公司总股本的1.16%。此次减持将采用集中竞价与大宗交易相结合的方式,其中集中竞价减持不超过88.13万股,大宗交易减持不超过14.1万股。减持区间为2026年6月15日至9月14日,原因系“自身资金需求”。若以5月22日67.49元/股的收盘价粗略估算,减持股份对应市值约6899.5万元。   股权结构显示,截至2026年5月22日,高鹏与JIANQIANG LIU为连襟关系,二者系一致行动人,为公司实际控制人,合计持有康众医疗股份1692万股、占公司总股本19.2%。其中JIANQIANG LIU持有康众医疗股份1281万股、占公司总股本的14.54%,为5%以上第一大股东;高鹏持有康众医疗股份411万股、占公司总股本的4.66%,为 5%以下股东。本次减持主体仅涉及高鹏。高鹏所持股份均为IPO前取得,于2024年2月1日限售期届满并上市流通。   证券之星注意到,这是康众医疗实控方一年之内第二次减持。2025年11月10日,高鹏的一致行动人苏州康诚企业管理咨询服务有限公司、宁波梅山保税港区同驰投资管理合伙企业(有限合伙),已通过询价转让方式合计减持470万股,减持价格22.99元/股,合计减持比例5.33%,套现1.08亿元。   尽管康众医疗在公告中称,此次实控人减持不会导致公司实际控制人发生变化,不会对公司持续稳定经营产生重大影响。但从股价走势看,市场信心明显受挫。公告披露后的首个交易日(5月25日),康众医疗股价下跌3.47%;5月26日继续下探1.09%,5月27日早盘仍未止跌,盘中跌幅一度超5%。   02. 计提坏账拖累盈利,基本盘业务利润收缩   实控人减持之时,康众医疗正陷入业绩下滑的困境。   康众医疗于2021年在科创板上市,是一家专业从事数字化X射线平板探测器研发、生产、销售和服务的企业。目前,产品应用已从医疗普放逐渐延伸至乳腺、动态透视、放疗、口腔三维成像等领域,并进一步拓展至工业、安检、宠物医疗等领域,产品交付形式由“平板探测器+关键部件”进一步丰富为“平板探测器+智能DR解决方案”。   近年来,康众医疗的业绩起伏较大:2021年创下3.42亿元、归属净利润8509万元的上市高点;2022年营收降超四成,归属净利润转亏;2023年、2024年营收、归属净利润取得正向增长,但2025年再现拐点。   财报显示,康众医疗2025年实现营收3.21亿元,同比增长7.63%,归属净利润为-666.68万元,同比下降137.77%,由盈转亏;扣非后净利润同比下降384.58%。   证券之星注意到,2025年前三季度,康众医疗归属净利润尚维持微利,第四季度归属净利润转亏701.48万元,扣非后净利润更是亏损1256.77万元,成为全年业绩的主要拖累项。康众医疗解释称,主要系单项计提坏账所致。   2025年业绩快报中,康众医疗曾提到,日益激烈的行业竞争环境下,为维持市场竞争力采取了售价调整策略,与此同时,受成本结构相对刚性及成本调整存在一定滞后性因素影响,成本未能随销售价格同比下降,导致报告期内毛利率同比有所下降。   分业务来看,公司核心医疗业务受区域营商环境影响,境内客户订单需求下降或滞缓,2025年实现营收2.07亿元,同比下降7.35%,且成本降幅小于营收降幅,毛利率同比减少4.14个百分点。工业/安检业务虽表现亮眼,营收9960.42万元,同比增长52.49%,但体量较小且毛利率下滑5.35个百分点,增长质量欠佳。   进入2026年,康众医疗业绩颓势并未扭转,反而进一步恶化:一季度实现营收6853.84万元,同比增长17.28%;归属净利润为-1620.52万元,扣非后净利润为-1637.89万元。该公司解释亏损扩大的主要原因是在报告期内正式启用新厂房新增折旧以及子公司进入研发开展阶段。   03. 举债七成布局AI超声赛道,标的亏损成效待考   基本盘增长遇阻、业绩持续承压,康众医疗将破局希望寄托于跨界并购,试图切入AI超声赛道打造第二增长曲线。   2026年2月6日,康众医疗计划使用自有资金7000万元以增资形式参股脉得智能科技(无锡)有限公司(以下简称“脉得智能”)。增资完成后,康众医疗持有脉得智能7.3684%股权。两个月后,交易方案重大调整,公司拟直接现金收购脉得智能控制权,标的整体估值7.5亿元。   此次收购交易对方之一的梁溪创投为国有股东,梁溪创投持有标的公司8.5429%的股权,其中梁溪创投持有的标的公司4.5429%的股权预计将在产交所履行挂牌转让程序。   证券之星注意到,康众医疗设置两种交易方案:若竞拍第三方的竞拍价格不高于3407万元,康众医疗有权在同等条件下行使优先购买权,从而持有标的公司51%的股权;若竞拍价格高于3407万元,则由无锡脉向共赢信息技术合伙企业(有限合伙)向公司转让其所持有的4.2784%股权,最终康众医疗持有标的公司50.7355%的股权。   资金来源方面,康众医疗将通过自有资金及/或自筹资金支付本次交易所需价款,自有资金预计约为交易价格的30%,其余来源于银行并购贷款,贷款比例预计约为交易价格的70%。   据了解,标的脉得智能成立于2018年12月12日,是一家专注于人工智能医学大数据算法研发与转化的高新技术企业,核心业务涵盖基于超声影像的多病种AI实时辅助诊断系统和基于基因组学的AI生信分析平台。   康众医疗认为,该收购是实施多元化战略布局、培育新的经济增长点的一次积极尝试。在保持X光射线平板探测器主业稳健发展的同时,前瞻性介入具有高成长性的超声AI领域,平滑单一行业周期波动风险,探索第二增长曲线。   但标的盈利状况堪忧。数据显示,2024年,脉得智能营收7090.01万元,净利润为-3066.67万元;2025年营收进一步下滑至5161.27万元,净利润为-2586.81万元,尽管亏损减少,但收入规模也明显萎缩。   康众医疗在公告中亦提示风险:标的公司目前处于亏损状态,仍处于研发投入和商业模式切换阶段,预计短期内将增加上市公司亏损风险;此外,交易资金主要来源于银行贷款,若标的公司经营改善或回款进度不及预期,可能对上市公司阶段性现金流管理造成一定压力。

  英伟达即将进军个人电脑领域!   周末,有科技媒体报道称,首款搭载英伟达芯片的Windows电脑将于下周亮相。据报道,包括微软、戴尔等厂商将在第一时间推出搭载英伟达新芯片的电脑。   此前,Windows、英伟达和芯片设计公司Arm的官方X账号同时预热即将到来的发布,称“PC的新时代”即将到来。   值得注意的是,英伟达CEO黄仁勋将于北京时间6月1日中午11点在COMPUTEX 2026大会上举行主题演讲。此次演讲的最大看点之一是即将接棒Blackwell的新一代Rubin机架。   英伟达芯片大动作   Axios当地时间周六援引消息人士报道称,人工智能芯片公司英伟达和微软预计将于下周推出首批以英伟达芯片为主处理器的Windows个人电脑。   预计微软的Surface品牌以及其他电脑制造商(包括戴尔)都将推出搭载英伟达芯片的电脑。微软还预计将推出相关软件,让用户能够更轻松地让AI代理在本地Windows电脑上自动执行任务。   报道称,英伟达以制造PC图形芯片起家,多年来一直致力于进军PC处理器业务,但直到最近才明朗——其首款产品即将亮相。   这款芯片很有可能是传闻已久,但因内存狂涨推迟至今的N1/N1X芯片,这款芯片包含英伟达低功耗GPU和联发科Arm架构CPU,采用台积电3纳米制程工艺。   其GPU部分集成了英伟达Blackwell架构,拥有高达6144个CUDA核心,图形性能预计可媲美桌面级RTX 5070显卡。CPU部分则采用20核配置(10个高性能核心+10个高能效核心)。   AI计算方面,N1X提供180至200 TOPS的本地推理算力,全面兼容微软Copilot+AI PC技术规范,支持大型语言模型在终端侧部署及全离线AI任务执行。   内存系统支持最高128GB LPDDR5X统一内存,总带宽达301GB/s,可充分满足人工智能应用与高强度创作场景下的数据吞吐需求。   当地时间5月29日,Windows、英伟达和芯片设计公司Arm的官方X账号同时预热即将到来的发布,称“PC的新时代”即将到来。   与此同时,Windows负责人帕万·达武鲁里也发布了含糊的预告。“为开发者准备的新品即将到来。”他在X上表示,“不,这不是新版本的操作系统。下周Build大会见!”   微软此前为提升设备续航,转向采用低功耗芯片,但此举尚未带动销量显著增长。其主要竞争对手苹果自研芯片,于今年3月推出搭载最新M5系列芯片的新款MacBook。   Axios称,微软和英伟达将在COMPUTEX 2026展会以及旧金山的微软Build开发者大会上发布新款PC。   早在2023年,就曾有消息称,英伟达计划设计可运行微软Windows操作系统的CPU,并采用Arm技术。   影响有多大?   目前,高通为Windows笔记本电脑生产基于Arm架构的CPU,而英特尔和AMD仍是Windows笔记本电脑CPU的主要供应商。   有分析指出,英伟达进军PC市场,受益者不仅包括其自身和微软,也包含了竞争对手高通。这是因为,高通与英伟达同属基于Arm架构的芯片阵营,有别于英特尔和AMD的传统PC芯片架构。   “从行业角度来看,这是一件好事。”Current Strategies分析师Carolina Milanesi说道,尽管高通提供了出色的电池续航能力,但一直在争取PC市场份额方面举步维艰,部分原因是开发者和企业认为没有必要将稀缺资源投入到一个略有不同的Windows版本上。   至于英伟达,Milanesi认为,其新处理器在数据中心的应用才是更大的机遇,但为PC提供动力也是一个很好的补充。   今年5月20日,英伟达公司发布的财报显示,受益于人工智能基础设施需求旺盛,该公司2027财年第一季度营业收入和净利润均大幅增长。   当季,英伟达营收约为816亿美元,环比增长约20%,同比增长约85%;净利润约为583亿美元,环比增长约36%,同比增长约211%。其中,作为主要增长动力的数据中心业务一季度营收约为752亿美元,环比增长约21%,同比增长约92%。   本次报告,英伟达不仅在总营收和净利润上再度刷新了历史纪录,同时英伟达也彻底废弃了其沿用多年的收入披露框架。   有券商指出,收入框架的变动不仅是统计口径的一次大规模改变,更是英伟达收入结构发生质变的体现。英伟达将来不再只靠卖GPU硬件赚钱,网络和自研CPU业务的异军突起,让其生态护城河死死锁定了客户的整体资本开支。

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  • 漆雕寄蓉
    漆雕寄蓉 2026-06-01

    我是智源号的签约作者“漆雕寄蓉”!

  • 漆雕寄蓉
    漆雕寄蓉 2026-06-01

    希望本篇文章《辅助软件分享“雀神广东麻将小程序免费开挂器下载”详细开挂安装教》能对你有所帮助!

  • 漆雕寄蓉
    漆雕寄蓉 2026-06-01

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  • 漆雕寄蓉
    漆雕寄蓉 2026-06-01

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